Profundidad dorada: es hora de romper la relación inversa entre la demanda de préstamos DeFi y el precio de ETH

Golden Finance Blockchain News, 16 de febrero  El conocido consultor de gestión Geoffrey Moore (Geoffrey Moore) expuso una teoría de la brecha "interesante" en su libro de 1991 "Crossing the Chasm", es decir, una nueva Siempre habrá una brecha entre los primeros adoptantes y usuarios tardíos de la tecnología. Y ahora, las finanzas descentralizadas (DeFi) pueden estar acercándose a esa brecha.

Este artículo tomará la criptomoneda Dai vinculada al dólar como ejemplo para explicar en detalle por qué se acerca la brecha DeFi. Dai es una moneda estable emitida por MakerDAO, un protocolo financiero descentralizado que permite a los usuarios obtener préstamos utilizando ETH, el activo nativo de la cadena de bloques Ethereum, como garantía. Con Dai, las transacciones de préstamos tradicionales están "descentralizadas", gobernadas por una red abierta de participantes y ejecutadas por reglas e incentivos integrados en programas de computadora. Los prestatarios pueden depositar la moneda estable Dai para obtener ingresos, cobrarla o usarla para inversiones apalancadas en ETH y otros criptoactivos.

Los rendimientos obtenidos de los préstamos DeFi suelen ser muy altos, pero la relación entre la demanda de préstamos DeFi y el precio de ETH es digna de atención. De hecho, encontramos una relación inversa entre la demanda de servicios de préstamos DeFi basados ​​en Ethereum y el precio de ETH. Es decir, cuando el precio de ETH cae, la cantidad de ETH bloqueada en DeFi aumentará, y cuando el precio de ETH suba, la cantidad de ETH bloqueada en DeFi disminuirá. La última tendencia de datos revelada en el gráfico a continuación también muestra que esta relación inversa puede tener un cierto impacto en el mercado de cifrado. (Datos de DeFi Pulse, a través de Concourse Open)

Datos: se transfirieron 4000 BTC de Xapo a una billetera desconocida: Golden Finance informó que, según los datos de Whale Alert, se transfirieron 4000 BTC (valorados en $93 435 887) de Xapo a una billetera desconocida. [2022/8/19 12:35:00]

Si esta aparente relación persiste, puede indicar que los usuarios que reciclan préstamos DeFi se limitan a una pequeña fracción de los titulares de ETH existentes. Dicho esto, los productos de préstamos DeFi en el mercado actual no atraen suficientes usuarios nuevos a Ethereum para cruzar la "brecha" entre los primeros y los últimos.

Los primeros usuarios de Ethereum son en su mayoría poseedores a largo plazo de tokens ETH, que creen que el valor de ETH aumentará con el tiempo. Como se mencionó anteriormente, para este tipo de inversionista, los préstamos DeFi ofrecen una forma de obtener ingresos o liberar capital. Algunos de estos usos (como los depósitos para generar ingresos y las conversiones de efectivo) pueden acelerarse durante las caídas del precio del token ETH, por lo que encontrará: el precio ETH y el ETH bloqueado en los préstamos DeFi mostrarán gradualmente una relación inversa. Al mismo tiempo, la caída del precio de ETH también aumentará el costo de las ventas de tokens.

Sin embargo, el comercio apalancado puede ser una excepción. Mariano Conti, jefe de contratos inteligentes en MakerDAO, explicó:

"DeFi está creando un círculo virtuoso en el que los inversores con mayor tolerancia al riesgo bloquearán ETH para generar ganancias de la moneda estable Dai, que es equivalente a ETH largo con apalancamiento".

Actualmente, Maker es el negocio de préstamos DeFi más grande entre los depósitos de ETH, con una tasa hipotecaria mínima del 150 %, lo que significa que los usuarios deben pedir prestado ETH por valor de $150 como garantía para prestar DAI por valor de $100. ratio de apalancamiento es de aproximadamente 1,67 veces. Sin embargo, las plataformas de negociación de derivados líquidos como BitMEX, Huobi y OKEx pueden proporcionar a los inversores un apalancamiento de hasta 100x y, además de ETH, también ofrecen otros criptoactivos como garantía. Dadas estas opciones, ¿cuántos inversores a largo plazo en ETH cree que podrían elegir los préstamos DeFi como medio de negociación apalancada?

Para el mercado de préstamos tradicional más amplio, es difícil imaginar que aquellos que no han probado la criptoinversión vayan directamente al espacio de préstamos DeFi. ¿Cree que los prestatarios de ciudades pequeñas optarán por comprar ETH para obtener un préstamo que vale menos que el valor de ETH físico? Probablemente no.

Sin embargo, si los prestamistas de DeFi comienzan a aceptar criptomonedas como garantía, ¡sería realmente un gran problema!

El socio gerente de Multicoin Capital, Kyle Samani, agregó:

“Veo que muchas nuevas empresas de DeFi están tratando de reducir los requisitos de garantía, pero creo que todavía queda un largo camino por recorrer para influir en el mercado de DeFi de manera más efectiva, después de todo, hay muchos problemas difíciles”.

Si persiste la relación inversa entre el precio de ETH y la cantidad de ETH garantizado en los préstamos DeFi, puede significar que la industria de préstamos DeFi ha comenzado a acercarse al límite de adopción. Sin embargo, cuando esta relación inversa se rompe o se invierte, muestra que los préstamos DeFi finalmente han encontrado un caso de uso práctico real y tienen la oportunidad de llevar Ethereum a un mercado más amplio.

Parte de este artículo está compilado de coindesk

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