Primer lanzamiento: discusión sobre la combinación de estrategias de opciones de los mineros de Bitcoin

El autor de este artículo es Barry, analista de estrategia de New Bloc, con 5 años de experiencia comercial en el mercado de divisas del oro. Autorice el lanzamiento de Jinse Finance.

A medida que Bitcoin atrae cada vez más la atención de los inversores globales, la industria minera, la organización más avanzada en este campo, también se ve favorecida por las instituciones. Sabemos que el costo de la minería incluye el precio y el desgaste de las máquinas mineras. Como el costo de electricidad y el poder de cómputo de toda la red de Bitcoin continúan aumentando, la dificultad de la minería también aumentará y el período de recuperación también será más largo.

Para los mineros de Bitcoin, cuanto más tarden en recuperarse de la minería, mayor será el riesgo de fluctuaciones de precios que deben soportar. Por lo tanto, los mineros necesitan usar derivados financieros para cubrir y transferir riesgos. el

La opción se refiere a un contrato de derechos sobre bienes que se le puede dar al tenedor para comprar o vender a un precio fijo dentro de un cierto período de tiempo en el futuro. En esencia, una opción es un contrato entre el comprador y el vendedor. Debido a la diferencia en la evaluación de riesgo de cada inversor y la preferencia de riesgo por el mercado, el tiempo y el precio de la intención de apostar de las personas también serán diferentes, y habrá diferentes precios de ejercicio en varios ciclos compradores y vendedores.

El auge de Bitcoin no hace mucho parece haber traído un exceso de ingresos a la industria minera, pero la minería requiere la inversión de costos fijos de máquinas de minería, costos de electricidad y minería debido al fuerte aumento en el poder de cómputo de toda la red. aumenta, por lo que estos riesgos deben ser considerados integralmente.

Comerciante Peter Brandt: El riesgo de comprar Bitcoin puede ser bastante alto en este momento: el veterano comerciante de cifrado Peter Brandt recuerda a los inversores que el riesgo de comprar Bitcoin en la actualidad puede ser bastante alto. Brandt cree que el precio de BTC podría alcanzar los $ 180,000 antes de cualquier retroceso importante. El precio de Bitcoin se está volviendo parabólico. Sin embargo, "es demasiado tarde para ser un comprador". Brandt dijo que los inversores ya deberían tener algo de bitcoin y no deberían comprar una vez que el gráfico muestre una tendencia parabólica. (Calle FX) [2021/1/9 15:44:29]

Si el precio de Bitcoin cae, el período de recuperación para los mineros será más largo, o si la tendencia de Bitcoin se invierte y entra en un ciclo bajista, los mineros correrán el riesgo de perder dinero. Por lo tanto, podemos usar opciones para bloquear riesgos y maximizar los rendimientos dentro de los riesgos controlables.

El valor de las opciones proviene de dos aspectos, a saber, el valor intrínseco y el valor temporal:

1. Valor intrínseco

Se refiere a la parte del valor entre el precio de ejercicio y el precio de futuros. Por ejemplo, en una opción de compra, la parte donde el precio de ejercicio es menor que el precio de futuros es el precio intrínseco. Si el precio de ejercicio es mayor que los futuros El valor intrínseco de la opción de venta es la parte del valor cuando el precio de ejercicio es mayor que el precio de futuros, y si el precio de ejercicio es menor que el valor de futuros, su valor intrínseco es cero.

2. Valor del tiempo

Se refiere a la parte restante del valor del precio de la opción menos su valor intrínseco.El valor del tiempo refleja el riesgo del tiempo dentro del período de negociación de la opción.Cuando el mercado fluctúe más violentamente, su valor del tiempo se encarecerá, es decir, el correspondiente opción cuando aumenta la volatilidad El precio es más caro, y el precio correspondiente de la opción será más barato cuando la volatilidad cae.

1. Mercado alcista: el precio de Bitcoin es mucho más alto que el precio de cierre (agresivo, sin riesgo y apalancado)

Cuando los mineros compran máquinas de minería y comienzan a minar, obtenemos bitcoins a través del mercado primario de menor costo. En este momento, tenemos un período de recuperación incierto para la minería, y podemos vender opciones de compra en el mercado de opciones para asegurar algunas ganancias.

Debido a las grandes fluctuaciones en el mercado alcista, el precio de las opciones es más caro, lo que es más beneficioso para nosotros para vender opciones.Durante el mercado alcista de Bitcoin, la potencia informática de toda la red suele ser mayor y el período de recuperación causado por el aumento en la dificultad de la minería también será más largo, si solo vende opciones a plazo, entonces los ingresos pueden ser relativamente estables, pero la desventaja es que si hay un mayor mercado alcista en las perspectivas del mercado, Bitcoin perderá la oportunidad de hacer grandes ganancias.

Por lo tanto, para obtener la posibilidad de mayores rendimientos manteniendo las ganancias, podemos optar por vender opciones call out-of-the-money que vencen en 7 días, y comprar una pequeña cantidad de opciones call at-the-money al precio mismo tiempo (haciendo que el rendimiento de la opción de venta de compra fuera del dinero sea igual al valor El costo de la opción de compra es igual al costo de la opción de compra), después del vencimiento de siete días, el minero puede continuar para vender la opción de compra fuera del dinero que vence en siete días y comprar una pequeña cantidad de opciones de compra en el dinero al mismo tiempo, y así sucesivamente hasta que el precio de Bitcoin comience a caer en picado. el precio es inferior al 20% del precio de parada, puede vender opciones de compra al valor y comprar una gran cantidad de opciones de venta fuera del dinero al mismo tiempo (de modo que los ingresos de la venta al precio -valor de las opciones de compra es igual al costo de comprar opciones de venta fuera del valor).

2. Conmoción: el precio de Bitcoin es mucho más alto que el precio de cierre (tipo estable, riesgo de subsidio a través del valor del tiempo)

Bajo la fluctuación continua del mercado de Bitcoin, los mineros pueden vender opciones fuera del dinero con vencimiento de 7 días equivalentes a la producción de sus propias máquinas de minería, subsidiar los ingresos a través del valor del tiempo (es decir, asumir el riesgo de fluctuaciones), y disfrute del aumento de precio de Bitcoin Los ingresos generados por el mismo hasta que el precio de Bitcoin comience a caer en picado y esté a menos del 20% del precio de parada, venda opciones de compra al dinero y compre una gran cantidad de fuera de- opciones de venta del dinero (puede hacer que los ingresos de vender opciones de compra al dinero sean iguales al costo de comprar una opción de venta fuera del dinero)

3. Desventaja: el precio de Bitcoin es más alto que el precio de parada (conservador, asegura las ganancias)

Cuando Bitcoin está en un ciclo a la baja, los mineros pueden vender opciones de compra at-the-money de 7 días y, simultáneamente, comprar opciones de venta in-the-money de 7 días (lo que puede hacer que las ganancias de vender opciones de compra at-the-money sean iguales a comprar fuera del dinero El costo de la opción de venta), hasta que el precio de Bitcoin sea más bajo que el precio de cierre, y luego vender una gran cantidad de opciones de compra fuera del dinero de 7 días (usadas para subvencionar las facturas de la luz).

Tags：

Precio de Ethereum USD